光伏产业链上游价格趋稳电池环节反弹乍现
资料来源：和讯网
来文单位：台湾贸易中心大连代表处
更新日期：2023/08/09
经历连续多周的价格大幅下调後，光伏产业链上游的矽料、矽片环节出现企稳迹象，不过，对价格走势影响较大的库存风险还未完全释放，新增产能也陆续投产，部分厂商仍逼近盈亏平衡线。
光伏上游价格趋稳
中国大陆有色金属工业协会矽业分会数据显示，本周中国大陆N型料成交均价为7.42万元/吨，周环比涨幅为0.68%；单晶致密料成交均价为6.57万元/吨，周环比持平。
整体来看，矽料止跌企稳，N型料价格有所反弹。谈及这一变化的原因，矽业分会认为，部分企业签单已至月底，多晶矽现阶段库存已接近合理水准，前期库存转移向下游；三季度N型电池产能开始释放，拉动N型矽料需求，使得部分企业高品质料出现紧缺的情况，因而N型矽料和复投料价差进一步被拉大。该机构判断，长期来看，供需关系有转好迹象，预期後续多晶矽价格将持稳运行。
矽片方面，矽业分会数据显示，N型单晶矽片（182 mm /130μm）成交均价为2.82元/片，周环比降幅0.7%；M10单晶矽片（182 mm /150μm）成交均价为2.75元/片，周环比持平；G12单晶矽片（210 mm/150μm）成交均价为3.73元/片，周环比降幅为6.05%。矽片价格延续下跌趋势背後，P型M10矽片阶段性博弈平衡，P型G12矽片结构性向下修正价格。
关於矽片供给情况，矽业分会认为，以一线企业为代表的部分企业开始提升开工率，库存压力进一步增大。该机构谈到了四点值得关注的内容：一是6月中旬包头市阶段性限电，并於7月中各家基本恢复至限电前的生产状态；二是近期由於上游原材料价格企稳，多数矽片企业增加采购量，因此提升开工率以保证正常负荷生产；三是按生产成本构成计算，矽片端利润虽然较前期有所收窄，但仍在合理区间内运行；四是随着三季度矽片企业产能大规模投产释放，增量较二季度较为显着，进口石英砂供需关系或将阶段性失衡，石英坩埚限制拉晶产出的问题或将被重提。
库存情况仍受关注
此前，库存积压是光伏上游价格连续大跌的主要原因之一。InfoLink的观察显示，本月初，矽料环节现货库存的去化速度和幅度出现明显加快，个别头部企业的库存去化程度超预期，但是也存在其他企业现货库存持续堆积和滞库的情况，头部企业与二三线企业之间在库存压力方面的境遇大相径庭。
从产量方面看，矽业分会统计数据显示，6月份，中国大陆多晶矽产量约12.15万吨，环比净增量为5980吨，环比增幅为4.62%。增量主要来源於新建产能爬坡释放。减量主要由於市场价格因素下停产，以及部分企业设备维护，总体来看，增量大於减量。
InfoLink则预计，7月矽料新增产量与6月持平，环比无太多新增，主要由於新产能处於陆续投放过程中，达到满产需要爬坡时间，另外7月部分产区出现限电/限产情况，预计将影响少量产出。截至7月，个别产能陆续出现停产和退出，但是新增产能规模形成对冲。
相比之下，矽片环节企稳的节奏慢於矽料，InfoLink认为，随着上游价格逐步跌到底盘重整，後续跌价空间所剩无几，预期矽片厂家将透过持续滚动调整稼动水准以应对自身的库存水准与定价策略。
展望後势，尽管本月初矽片厂家调升排产规划，随着电池厂积极拿货，库存水准在当前仍然没有大幅上升，这一现象甚至使部分矽片厂家有调高报价的企图，然而在矽片产出逐月增长情况下，矽片环节後续仍将持续面临库存风险，预期短期涨价动能稍显不足。
电池价格有反弹动力
电池环节是本周光伏产业链中唯一出现价格反弹的。InfoLink数据显示，本周主流尺寸电池片成交价格有小幅回弹，M10尺寸主流成交价格来到每瓦0.7元-0.71元; G12尺寸电池片落在每瓦0.72元左右，在均价部分M10尺寸呈现一分钱的涨幅。
矽业分会也关注到N型、P型电池间的这一微妙变化，数据显示，M10电池片主流成交价降至0.71元/W，三季度随着TOPCon等技术路线的N型电池大规模投产，刺激N型需求。N型产品性价比经过市场权衡後，N/P价差有收窄趋势。
尽管当前M10 PERC电池片成交价格成功反弹，然而与电池厂期望的目标价格仍有落差。并且，当前每瓦0.7元左右的价格并非少数，甚至当前组件签单情况也不很乐观，预期後续电池厂仍将持续承受来自组件厂的抬价压力。
组件方面，本周持续有出清库存的状况，但情况相比6月已开始稍微好转，部分厂家海外库存仍较高。至於组件价格，一线组件厂家希望维稳价格，然而後段厂家报价仍较为激进，已出现1.2元/W的报价；矽业分会也关注到，二三线专业化组件企业报价降至1.3-1.4元/W区间内，头部企业组件销售压力增大的情况。
InfoLink认为，总体来看，当前每瓦1.3-1.4元的组件价格已无太多毛利空间，後续价格调整空间将较为受限，後续价格走势将呈现缓和跌价趋势，长期价格恐将在每瓦1.2-1.35元之间波动，三季度需观察需求以及限电影响，也不排除有短期反弹的可能性。
资料来源：http://news.hexun.com/2023-07-07/209210326.html